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美联储议息在即 弱美元趋势渐明
EC108 次浏览 发布时间 2020-09-15 16:37:00

美国当地时间9月15日至16日,美联储将举行为期两天的货币政策会议。预计,美联储将释放长期维持低利率政策以支撑经济的信号,然而此次会议难以推出更具实质性的利好,美股波动走势或持续。瑞银经济学家塞思?卡彭特在最新报告中预计,美国2023年的利率中位数将为零。美联储可能会在未来几个月宣布更多货币刺激政策,这些政策的规模和范围都是史无前例的。对于本周的例会,卡彭特预计,美联储会发布更多前瞻指引,暗示保持长期宽松政策。EC Markets分析師表示,市场正在密切关注美联储资产负债表及其前瞻指引的变化,尤其是对通胀政策的调整。美联储将更为关注平均通胀率,这意味着即便某一段时期美国通胀率超过2%,美联储可能也不会收紧货币政策。同时间市场应该会期待美联储采取更多行动,尤其是在美国没有更多财政政策推出的背景下。
随着美联储在未来较长时间保持超宽松政策几成市场共识,弱美元趋势日益明显。对于新兴市场而言,这将构成利好因素,资金外流压力明显减轻。然而,新兴市场内部分化日益凸显,资金更加偏好基本面良好的新兴经济体,例如中国。现在投资者并不认为新兴市场牛市即将到来,但考虑到美元走弱、中国经济稳步复苏,以及一大批有竞争力的公司涌现,未来10年新兴市场表现值得期待。国际三大评级机构之一穆迪在最新报告中认为,不断改善的全球融资环境有助于新兴市场复苏,但评级最低的新兴经济体面临压力。国际金融协会(IIF)最新发布的数据显示,6月至8月全球新兴市场连续实现外资净流入,8月流入新兴市场的非居民投资组合资金为21亿美元,7月为152亿美元,6月为294亿美元。IIF表示,新兴市场8月资金流入额远不及此前两个月,原因可能是流向新兴市场的资金出现分化,部分市场的资金外流持续增加。
在新兴市场中,中国市场颇受资金青睐。中国经济展现强劲复苏的时间早于预期,为全球市场增添信心。未来亚洲区内复苏将由内部消费规模庞大的经济体带动。而且中国股市将在下半年继续跑赢全球新兴市场。对于中国市场的信心主要基于三方面:中国国内宏观经济稳健复苏,形成强有力的基本面支撑;市场整体估值具备吸引力;线上经济高渗透率,助力中国经济在全球疫情下保持韧性。
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